Управление рисками

Риски

№	Наименование риска	Вероятность наступления,%	Последствия, %	Оценка
1	Инфляция, снижение курса национальной валюты	100	55	55
2	Усиление влияния конкурентов	10	30	3
3	Усиление влияния государства на малый бизнес	40	25	10
4	Резкое падение продаж , связанное с падением спроса на продукцию	4	70	2,8
5	Резкое подорожание сырья	15	50	7,5
6	Превышение сметной стоимости оборудования	20	3	0,6
7	Резкое подорожание оборудования	10	5	0,5
8	Недобросовестная работа персонала	3	35	1,05
9	Уменьшение продаж, связанное с появлением новых конкурентов	30	10	3
10	Резкое подорожание процентной ставки по кредиту	15	10	1,5
11	Невыполнение обязательств со стороны поставщиков	6	45	2,7
12	Природные катаклизмы	8	60	4,8
13	Неудовлетворительное качество строительных работ	10	6	0,6

Из перечисленных рисков только инфляция превышает 50% и составляет 55%. Остальные риски не являются критическими для нашего бизнеса, более того, они не превышают 10%, следовательно, не оказывают значительное влияние на наш проект.

В качестве страхования инфляционных процессов мы предполагаем перевод части нашей прибыли в иностранную валюту, внесение ее на депозитные счета.

Для страхования рисков, связанных с усилением влияния государства на малый бизнес, необходимо осуществлять постоянный мониторинг происходящих процессов в государственной политике, изучение законодательной базы.

Для страхования риска резкого подорожания сырья необходимо отслеживать рост цен на сырье, при негативных прогнозах осуществлять закупку больших объемов сырья.

Риски природных катаклизмов можно застраховать в БелГосстрахе.

Остальные риски оказывают совсем незначительное влияние.

Экономическая эффективность

Дисконтирование – процесс приведения будущих денежных потоком к настоящему моменту.

Для расчета чистого дисконтированного дохода найдем ставку дисконта, исходя из следующих факторов:

1)      Ставка безрисковой доходности – в качестве безрисковой использована средняя ставка по долгосрочным валютным депозитам белорусских банков, которая равна 8%;

2)      Темп инфляции – темп инфляции согласно прогнозу на 2012 год равен 20%;

3)      Прочие собственные риски – Данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 5 % и учитывает вероятность влияния на получение прогнозируемых доходов других специфических рисков, присущих оцениваемой компании. Принимая во внимание специфику ведения бизнеса в Республике Беларусь, необходимо предусмотреть в ставке дисконта величину, равную 2%.;

4)      Диверсификация клиентуры – данный фактор риска оценивается в пределах 0 – 4 %. Риск потери клиентуры характерен для всех компаний. Для данной сферы он средний – 2%.
         Ставка дисконта равна 2,9%

Расчет показателей экономической эффективности произведен на основе данных, полученных в предыдущих частях работы.

Инвестиции на начальном этапе проекта составляют 72 957 660 бел. руб. Из них 30 000 000 бел. руб. – кредит в банке на 12 месяцев, 42 957 660 бел. руб. – собственные средства.

Таблица – Показатели для расчета срока окупаемости

Чистый доход
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
-3930103,038	-862594,56	396552,3	2987660	7088842,744	9150297	14836534	18989960	23127649	29454169,67
Сумма чистого дохода нарастающим итогом
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
-3930103,038	-4792697,6	-4396145	-1408485	5680357,445	14830654	29667188	48657149	71784798	101238967,5

Срок окупаемости составил 9 месяцев и 1 день.

Индекс прибыльности (PI) - 1,898.

Чистый дисконтированный доход (NPV) за 1 год составил 65 481 311 руб.

Настоящий проект является выгодным, т.к. объем затрат данной фирмы небольшой и сумма результатов по проекту значительно больше, чем сумма вложенных средств.

Оценка и анализ эффективности инвестиций

Оценка и анализ эффективности инвестиций

Финансовые абсолютные показатели (за 12 месяцев):

1.     Суммарная прибыль – 213 198 777 бел. руб.

2.     Суммарная выручка – 1 635 094 500 бел. руб.

3.     Количество вновь созданных мест – 7.

4.     Суммарные налоговые поступления – 353 142 734 бел. руб.

Показатели рентабельности

Рентабельность	ROI	2,883456197
Вывод:	ROI>1, значит проект эффективен

Рентабельность собственного капитала	ROE	4,787577577
вывод:	ROE>1, значит проект эффективный

Рентабельность продаж	ROS
Период	Чистая прибыль	Выручка	Значение показателя
1	-3930103	100683000	-0,039034425
2	-862595	104498500	-0,008254612
3	3396552	111416000	0,030485319
4	5987660	115883500	0,051669651
5	10088843	122893000	0,082094527
6	12150297	126688000	0,095907244
7	17836534	136147500	0,131008899
8	21989960	143305000	0,153448661
9	26127649	150360500	0,173766707
10	32454170	161451000	0,2010156
11	40289003	174583000	0,230772771
12	47670807	187185500	0,254671472
Вывод:	из таблицы видно, что значения показателя ROS со временем увеличиваются, что говорит о повышении эффективности проекта

Показатели ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности
Период	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
значение	0,914	0,9	0,93	1,033	1,235	1,48	1,81	2,202	2,6431	3,109	3,61	4,1715
Вывод:	Значение показателя должно варьироваться от 1 до 2. Такие значения присутствуют только в первых 7 периодах времени, значит в этих периодах проект будет эффективным

Коэффициент промежуточной ликвидности

т.к. дебиторской задолженности у нас нет, значит этот коэффициент нецелесообразно находить.

Коэффициент абсолютной ликвидности
Периоды	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
значение	0,88	0,865	0,9	0,998	1,201	1,44	1,77	2,169	2,6104	3,077	3,58	4,1401
Вывод:	все значения этого показателя больше 0,2; значит проект эффективен. Это говорит о том, что предприятие способно рассчитаться по своим обязательствам.

Показатели платежеспособности

Периоды	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
DAR	0,7323	0,7445	0,714	0,663	0,594	0,522	0,45	0,381	0,322	0,275	0,235	0,201
DER	1,1489	1,1611	1,147	1,12	1,111	1,079	1,087	1,079	1,07	1,088	1,121	1,151
TIE	-13,1	-2,875	15,51	30,38	57,58	79,26	135,7	200,8	298,3	494	919,8	2177

Выводы:
1. По DAR	говорит нам о том, что на 1 руб. активов предприятия приходится 0,73 руб. заемного капитала (в первом периоде). Постепенно этот показатель уменьшается, и большинство его значений соответсвует дтапазону 0,3-0,7. С каждым месяцем все меньше и меньше происходит финансирование за счет внешних источников, что говорит нам о росте стабильности положения предприятия.
2. По DER	значения этого показателя не слишком велики, что говорит нам о малой рискованности данного проекта
3. По TIE	Значения этого показателя в первых месяцах отрицательные, т. к. прибыль в эти периоды не получается. Затем значения этого показателя увеличиваются, что говорит нам о повышении устойчивого положения фирмы.